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精测电子公司公告点评:与ITT共同设立合资公司布局半导体测试设

来源:http://www.52zyzs.com 责任编辑:凯时娱乐网址 2018-11-06 22:34

  公司公告拟与IT&T共同设立合资公司,布局半导体测试设备。公司1月8日公告:(1)为抓住中国半导体设备自主化的发展机遇,公司与IT&T、张庆勋、周璇签订框架协议,拟在武汉共同投资设立中外合资公司--武汉精鸿,进行半导体测试设备的研发、环亚ag88手机版,生产、销售及技术服务。公司注册资本5000万,精测占比65%;(2)公司经营范围中增加OLED测试系统、太阳能、锂电池等新能源测试系统、电源测试系统;芯片设计、半导体测试设备等业务。

  公司在面板检测领域持续处于领先地位,参考全球检测龙头奥宝科技,此次公司正式拓展业务领域至半导体设备,将培育新的业务增长点,精准卡位深度受益半导体行业国产化转移大趋势,有望再次腾飞。

  订单MemoryATE市场空间大,目前以国外厂商为主,未来国产替代需求大。据Teradyne统计,目前MemoryATE市场空间约达6-8亿美元左右,主要被国外厂商占领,其中Advantest占比约43%,Teradyne占比约24%,Innotech占比约5%。金三银四 IT行业正值跳槽季凯时app,未来随着半导体产业向中国转移,必将引领ATE国产化大趋势,国内厂商大有可为。公司此时布局检测设备正当时,未来有望实现进口替代。

  与韩国ATE龙头合作,利用IT&T强劲研发实力快速布局半导体领域。此次设立合资公司的交易对手方IT&T是韩国半导体自动测试设备(ATE)领域领军企业,公司成立于2006年,拥有十余年的MemoryATE研发经验,是ATE韩国三强中唯一未上市公司。公司主要产品包括NOR、NAND、3DNAND、NEXTNAND、DRAM、STORAGE等自动检测设备,其中NandFlashATE装机量达韩国第一,公司16年销售额达104.56亿韩元。公司CEO张庆勋拥有30年ATE领域研发及管理经验。此次合作可谓强强联合,互惠共赢,有利于公司加快推进半导体测试领域布局。

  IT&T绑定优质客户证明强大实力,未来有望共同拓展国内存储市场。IT&T总部位于韩国先进纳米制造中心大楼,公司技术实力雄厚,根据官网信息,公司客户包括三星电子(占比66%)、SK海力士(6%)、Trutec(1%)等企业。公司与IT&T公司合作有利于共同拓展国内ATE市场,响应下游客户需求,快速取得半导体测试领域市场份额。

  盈利预测与估值:我们预计公司2017~2019年归母净利润分别为1.69/2.65/3.65亿元,给予18年45xPE,对应目标价145.4元,维持“买入”评级。